O mercado tecnológico sul-coreano registou uma reviravolta histórica no setor dos semicondutores. Impulsionada pelo forte crescimento e pela procura massiva de chips focados em inteligência artificial, a SK Hynix ultrapassou a rival Samsung Eletronics, tornando-se a empresa mais valiosa da Coreia do Sul.
As ações da SK Hynix fecharam a subir 5,6% na segunda-feira, elevando a sua capitalização de mercado para os 2.080 biliões de won, o equivalente a cerca de 1,362 biliões de dólares (aproximadamente 1,27 biliões de euros). Em sentido inverso, as ações da Samsung fecharam com uma ligeira quebra de 0,1%, fixando o seu valor de mercado nos 2.067 biliões de won, com base nas ações em circulação.
O impacto do avanço da inteligência artificial no mercado
O índice de referência do mercado de ações sul-coreano, o Kospi, registou uma subida de 0,7% e fechou num máximo histórico, acumulando ganhos de 117% desde o início do ano. Este desempenho coloca a bolsa da Coreia do Sul num plano de destaque face aos seus pares asiáticos, superando o índice Nikkei do Japão, que subiu 44%, e o Taiex de Taiwan, que somou 65% no mesmo período.
O grande motor por detrás deste crescimento financeiro tem sido a expansão contínua da infraestrutura global de IA. Com este cenário favorável, as ações da SK Hynix mais do que quadruplicaram este ano, permitindo à fabricante tornar-se a segunda empresa sul-coreana a ultrapassar a barreira mítica de 1 bilião de dólares em valor de mercado, logo a seguir à Samsung. Ambas as entidades seguem agora atrás da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), a maior fabricante de chips por contrato do mundo e a primeira empresa da Ásia a atingir a marca do bilião de dólares.
A corrida às memórias HBM e as perspetivas financeiras
A SK Hynix assumiu um papel crucial na indústria ao tornar-se uma fornecedora essencial de memórias de largura de banda elevada (HBM), componentes críticos utilizados nos aceleradores de IA da Nvidia. Em abril, a empresa já tinha apresentado um salto de cinco vezes no seu lucro líquido trimestral devido ao pico de procura. Nos últimos anos, os fabricantes de memórias redirecionaram as prioridades de produção para estes componentes especializados, uma vez que o treino de grandes modelos de linguagem exige o emparelhamento das unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia com memórias HBM.
Analistas da Bernstein indicam que os preços das ações tanto da Samsung como da SK Hynix ainda têm espaço para prolongar os ganhos. A previsão aponta para que os preços das memórias HBM subam no sentido de reduzir a margem de rentabilidade dos fornecedores, o que poderá resultar em revisões notáveis nos lucros das empresas. Contudo, os especialistas alertam que este encarecimento irá traduzir-se num aumento significativo dos custos operacionais para as grandes empresas de serviços na nuvem (hyperscalers). Face a este cenário, a Bernstein reviu em alta o preço-alvo das ações da Samsung para os 440.000 won e os títulos da SK Hynix para os 3,3 milhões de won.
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