O mercado de memórias está a atravessar um período de turbulência sem precedentes. Em apenas três meses, os preços de componentes essenciais como a DRAM e a NAND registaram subidas históricas, atingindo nalguns casos os 180%. Contudo, a Samsung, uma das maiores fabricantes do setor, já demonstra preocupação com o futuro, antecipando que este ciclo de alta possa dar lugar a uma recessão acentuada mais cedo do que o esperado.
De acordo com informações partilhadas pelo Herald Corp, o setor vive atualmente um superciclo impulsionado pela procura massiva de inteligência artificial e centros de dados. No entanto, os analistas começam a questionar a durabilidade desta tendência, enquanto os fabricantes tentam equilibrar o investimento em novas linhas de produção com o risco de um eventual excesso de oferta.
A realidade dura de um trimestre explosivo
Um relatório recente da Counterpoint Research deitou lenha para a fogueira ao detalhar o que aconteceu no mercado durante o período do Ano Novo Lunar chinês. Os números são, no mínimo, impressionantes. Os módulos de servidor DDR5 de 64 GB viram o seu preço subir 150% em apenas um trimestre. No mundo dos telemóveis, a memória LPDDR5X de 12 GB não ficou muito atrás, com um agravamento de 130%.
A maior surpresa, porém, veio do segmento dos computadores portáteis. Mesmo tratando-se de uma tecnologia de geração anterior, os módulos DDR4 de 8 GB chegaram a disparar 180% no mesmo período. A memória NAND, utilizada em quase tudo o que envolva armazenamento flash, também registou aumentos entre os 130% e os 150%. Esta tempestade perfeita resultou de uma procura elevada combinada com cortes prévios na produção, que deixaram as prateleiras com menos stock do que o previsto.
Samsung antecipa o perigo de recessão antes do previsto
Apesar do otimismo atual de muitos investidores, a divisão de soluções de dispositivos da Samsung já acendeu as luzes de aviso. A empresa teme que o superciclo alimentado pela inteligência artificial possa durar apenas um ou dois anos. Historicamente, quando os preços sobem desta forma, os fabricantes investem fortunas em novas fábricas. O problema é que, quando estas unidades ficam prontas, o mercado pode ficar inundado com demasiada oferta, provocando uma queda abrupta nos preços.
Atualmente, tanto a Samsung como as suas rivais SK Hynix e Micron estão a expandir as suas capacidades de produção em várias regiões do globo. Estima-se que a produção de DRAM cresça 26% este ano, enquanto a de NAND deverá subir cerca de 24%. No entanto, estas novas capacidades só deverão chegar ao mercado de forma equilibrada na segunda metade de 2027. Se todos estes investimentos começarem a produzir em massa ao mesmo tempo, por volta de 2028, poderemos estar perante uma mudança radical no setor, transformando a crise de preços atual numa recessão para os fabricantes.
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